Vermögenserhalt vs. Vermögensaufbau: Was ist Vermögenserhalt und warum kommt er oft zu kurz?🙏💰
Das Thema Vermögensaufbau wird mehr oder weniger professionell diskutiert und analysiert. Wo kann man investieren, um sein eigenes Vermögen ideal zu vermehren, wo stimmen Risiko und Rendite, damit wir den maximalen Gewinn mitnehmen… Oft vergessen wird dabei jedoch der Vermögenserhalt. Was dahintersteckt, warum dieser oft im Widerspruch mit dem Vermögensaufbau zu stehen scheint und wie du sicherstellst, ihn nicht zu vergessen, will ich dir heute erklären.
Was ist eigentlich Vermögenserhalt?
Unter dem Stichwort Vermögenserhalt verstehen wir gemeinhin Massnahmen, mit denen wir unser Kapital absichern wollen. Denn ab einem gewissen Punkt wollen wir schlichtweg nicht mehr mit voller Kraft auf das letzte Prozentbruchteil Rendite setzen – Sicherheit spielt dann eine grössere Rolle.
Die interessante Frage ist jedoch, wann dieser angesprochene Punkt, an dem der Vermögenserhalt einsetzt, erreicht ist. Für mich ist hier die Antwort: Wenn mein Vermögen so gross ist, dass ich es bei einem Totalverlust nicht mehr neu aufbauen könnte (zum Beispiel, weil mir die Lebenszeit fehlen würde).
Auch, wenn mein Lebensunterhalt davon abhängt, etwa weil ich von den Dividenden bereits einen Teil meiner Ausgaben bestreite, wird Vermögenserhalt sehr wichtig. Weitere Gründe könnten etwa sein, dass dein jetziges Kapital Teil einer ausgeklügelten Strategie ist und keinesfalls ganz oder in Teilen verloren gehen darf.
Du siehst schon: hier gibt es etliche gute Gründe, warum Vermögenserhalt wichtig werden kann. Sie sind alle valide und können zu unterschiedlichen Zeitpunkten in deiner Investorenkarriere wichtig werden. Auch ich befasse mich intensiv mit dem Thema!
Warum Vermögenserhalt für mich wichtig ist
Trotz aller Freude an renditestarken und durchaus riskanten Aktien setze ich auch auf Vermögenserhalt: Ein stattlicher Teil meines Portfolios ist in eher sicheren Produkten angelegt, die mein Kapital schützen sollen und nicht auf maximalen Gewinn abzielen.
Mein Ziel ist es dabei in erster Linie, Volatilität aus meinem Vermögen zu nehmen. Ich möchte damit also Schwankungen meines Portfolios etwas verringern. Da dies mit den Wachstumstiteln nicht möglich ist (hier sind naturgemäss zu starke Veränderungen vorhanden), bilden die Anlagen zum Vermögenserhalt eine Art “sicheren Hafen” innerhalb meines Portfolios.
Diese Stabilität ist mir persönlich wichtig. Gleichzeitig möchte ich aber auch den Vermögensaufbau nicht vernachlässigen und investiere parallel in meine renditestarken und eher riskanten Titel. Eine solche zweigleisige Strategie gefällt mir sehr gut – eine Empfehlung will ich dir allerdings nicht geben, denn dieses Vorgehen ist sicher nicht für jeden geeignet.
Vermögenserhalt in der Praxis
Schauen wir uns an, wie der Vermögenserhalt bei mir in der Praxis aussieht. Meine Bemühungen, das eigene Kapital besser zu schützen, zeigen sich in erster Linie an den Produkten, in die ich investiere.
So habe ich zum Beispiel in den letzten Monaten ein beachtliches Investment in den FTSE All World ETF aufgebaut – etwa 15 % meines Portfolios finden sich hier. Durch seine Zusammensetzung aus tausenden von Aktien entwickelter und aufstrebender Nationen ist er denkbar breit aufgestellt. Diese Breite ist es, die den All World ETF so gut für den Vermögenserhalt geeignet macht, denn damit lege ich quasi in die gesamte Weltwirtschaft an.
In Sachen Aktien sind die Titel von Coca-Cola, Nestlé oder General Mills klassische Wertpapiere, die man zum Vermögenserhalt zählen kann. Diese altehrwürdigen Börsen-VIPs sind besonders stabile Dividendenbringer, bei denen generell “ruhiges Fahrwasser” angesagt ist. Auch hier habe ich in den letzten Monaten deutlich stärker investiert und erhebliche Bestände aufgebaut.
Eine weitere Methode, die ebenfalls dem Vermögenserhalt dienen kann, ist die Erhöhung der Cash-Quote. Liquide Mittel sind geeignet, um Volatilität aus dem eigenen Portfolio zu nehmen und daher für mich perfekt. Selbstverständlich sollte man auch diese Möglichkeit nur in Massen einsetzen: Die Hälfte des Portfolios in Cash vorrätig halten wäre keine gute Idee!
Beliebt sind in diesem Zusammenhang auch Immobilieninvestments: Sie sind langfristig, haben nur eine sehr geringe Volatilität und bringen ansprechende Einnahmen durch Mieterträge. Kein Wunder, dass sie oft als Beispiele für Vermögenserhalt genannt werden. Auch für mich stellen sie sicher eine Möglichkeit dar – bisher habe ich sie jedoch noch nicht genutzt.
Wachstum ist alles… am Anfang
Wer heute, idealerweise in jungen Jahren, mit dem Vermögensaufbau startet, will grösstmögliche Renditen erzielen, um sein Kapital zu vermehren. Schnelles und kräftiges Wachstum ist dabei das Ziel. Später, wenn das Portfolio einen gewissen Umfang erreicht hat, wird der Vermögenserhalt naturgemäss immer wichtiger. Du hast dann einfach schon deutlich mehr zu verlieren und wirst wahrscheinlich weniger geneigt sein, hohe Risiken einzugehen.
Mich erreichte diese Erkenntnis mit voller Wucht, als ich die eine-Million-Franken-Marke geknackt hatte: Für mich war das Ziel ab hier, meine Assets in einer Art aufzuteilen, dass ich möglichst lange und möglichst sicher etwas von ihnen habe. Natürlich lässt sich dabei niemals hundertprozentige Sicherheit erreichen; aber man kann schon viel unternehmen, um das eigene Vermögen zu sichern.
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Vergiss nicht den persönlichen Aspekt!
Vermögenserhalt kommt immer auch mit einer stark persönlichen Komponente daher: wenn du in dich und deine Fähigkeiten oder dein eigenes Business investierst, kannst oft mit geringer Volatilität und hohen Renditen wirtschaften.
Für mich sind zum Beispiel Trading Cards mein Kerngeschäft, in dem ich mich auskenne und hervorragende Gewinne einfahre. Mit meinem Online-Shop und dem physischen Store wird daraus ein lukratives Investment: Stecke ich Geld in diese Aspekte, zahlen sie mir eine hohe Rendite und verursachen kaum Volatilität.
Betrachten wir jedoch objektiv den Trading Card Bereich, würde ich diesen als sehr riskant und volatil einstufen. Nur durch meine persönlichen Erfahrungen und die bestehende Infrastruktur, über die ich bereits verfüge, wird dieses Investment zu einer sicheren Anlage für mich.
Auf ähnliche Art gibt es mit hoher Wahrscheinlichkeit auch in deinem Leben Bereiche, in die du dein Geld mit hoher Sicherheit investieren könntest, während andere davon lieber die Finger lassen sollten. Diese zu nutzen – etwa in Form eines eigenen Unternehmens – kann auch in Hinblick auf den Vermögenserhalt sinnvoll sein.
Fazit: Vermögenserhalt nicht vergessen
Vermögensaufbau und Vermögenserhalt sind die beiden Grundpfeiler des persönlichen Investments. Sie sind keine völligen Gegensätze (da manche Assets sehr gut in beide Kategorien zählen können), müssen aber dennoch eher unabhängig voneinander gepflegt werden. Das Einfahren von möglichst hohen Gewinnen ist dabei oft die richtige Strategie für junge Jahre. Hier bleibt dir noch viel Zeit, um dich von eventuellen Rückschlägen zu erholen, sodass du höhere Risiken in Kauf nehmen kannst.
Vermögenserhalt wird hingegen oft dann praktiziert, wenn das eigene Vermögen bereits einen gewissen Umfang hat und der Verlust einfach zu schmerzhaft wäre. Bedenke dabei jedoch, dass es keine festen Regeln gibt, wann Erhalt und wann der Aufbau besser geeignet sind! Hier geht es mal wieder um deine eigenen Möglichkeiten, Bedürfnisse und deine persönliche Strategie. Auch ein Mix, bei dem ein Teil deines Vermögens in (eher) sicheren Investments liegt, kann sich anbieten. Niemand kann dir dabei vorschreiben, wann und wie du anlegen solltest!
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2 Responses
Hallo Thomas,
ich freue mich schon auf Deine Coca Cola – Challenge .. 😉
Gruss Mike
Das Shiller-KGV des amerikanischen S&P 500 beträgt aktuell um 40, beim Nasdaq 100 sogar 60. Als normal anzusehen sind Werte zwischen 15 bis 20. Auf dem Höhepunkt der japanischen Aktien- und Immobilienblase 1989 betrug das Shiller-KGV des Nikkei 225 70. Wieso denkst Du daß angesichts des historisch hoch bewerteten amerikanischen Aktienmarktes vergleichbar wie zuletzt im Jahr 2000 mittelfristig ein Vermögenserhalt möglich ist? Andererseits ist der chinesische CSI 300 – Index aktuell mit einem als normal anzusehenden Shiller-KGV um 18 bewertet. Die Kurssteigerungen der letzten Jahre dort standen im Einklang mit den gewachsenen Unternehmensgewinnen der Indexmitglieder, ganz im Gegensatz zum amerikanischen Aktienmarkt wo die spekulative Überbewertung deutlich schneller gewachsen ist als die Gewinne der Indexmitglieder. Damit der amerikanische Aktienmarkt zukünftig wieder normal bewertet ist müßten also die Unternehmensgewinne der Indexmitglieder rasch ansteigen (obwohl diese bisher durch Aktienrückkaufprogramme bereits starkt positiv verzerrt wurden) oder die Aktienkurse stark einbrechen. Bei einer Halbierung der Indizes beträgt das Shiller-KGV wieder normale 20 bzw. im Falle des Nasdaq 100 30 wie zuletzt am Jahresende 2018. Am schmerzlosesten wäre es wenn der amerikanische Aktienmarkt zukünftig jahrelang stagniert bis durch die allmählich ansteigenden Unternehmensgewinne (inkl. Aktienrückkäufe) wieder ein normales Shiller-KGV erreicht ist. Welches Szenario ist nun realistisch? Bedenke in diesem Zusammenhang die enorme Fallhöhe von S&P 500 sowie Nasdaq 100 um wieder auf ein normales Bewertungsniveau des Shiller-KGV um 20 zu gelangen.