Performancevergleich: SMI vs. S&P 500 – Was bringt mehr Rendite?
Von SMI bis S&P 500: Wer die Wirtschaftsnachrichten verfolgt, stößt zwingend auf Namen bekannter Aktienindizes und den ein oder anderen Chart Vergleich. Ein Aktienindex ist für Anleger ein wichtiger Indikator für die Entwicklung des Aktienmarktes. Er ist eng mit dem Kurs wichtiger Aktien verbunden und verändert sich ständig. Je mehr Anleger sich für ein Wertpapier interessieren, desto höher ist der Kurs.
Multipliziert man die Anzahl der Aktien eines Unternehmens mit dem Aktienkurs, erhält man den aktuellen Börsenwert dieses Unternehmens, auch Marktkapitalisierung genannt. SMI vs. S&P 500 – wer performt hier besser?
Darum geht es in diesem Artikel:
➔ Was ist der Swiss Market Index (SMI) und beinhaltet dieser alle Schweizer Aktien
➔ Kriterien für die Aufnahme von SMI
➔ SMI Chart Vergleich 2022 vs. DAX und SMI – wer performt besser?
SMI: Was sind SMI Aktien bzw. der Swiss Market Index?
Der SMI ist die Abkürzung für den Swiss Market Index, der die Entwicklung der 20 grössten Aktien in der Schweiz abbildet. Auf diese 20 SMI Unternehmen Titel entfallen durchschnittlich rund 90 Prozent des Handelsvolumens an der SIX Swiss Exchange – der Schweizer Börse in Zürich.
Der SMI wurde am 30. Juni 1988 eingeführt. Sein Basiswert wurde zu dieser Zeit mit 1.500 Punkten festgelegt. Erst seit 2007 enthält der SMI eine feste Anzahl von 20 Titeln, davor konnte die Zahl der in ihm gelisteten Aktien erheblich schwanken. Der SMI ist ein Blue-Chip-Index, der aus den 20 liquidesten Schweizer Unternehmen besteht, die auch den 20 grössten Unternehmen des SPI entsprechen.
Diese Unternehmen repräsentieren eine Gesamtmarktkapitalisierung von rund 85 Prozent des Schweizer Aktienmarktes. Der SMI ist ein Preisindex, d.h. er bildet den Kursdurchschnitt der in ihm enthaltenen Aktien ab. Dividendenzahlungen werden im Index nicht berücksichtigt, der Index wird aber auch als Dividenden bereinigter Performance-Index unter dem Namen SMIC veröffentlicht.
Um in den SMI aufgenommen zu werden, muss eine Aktie bestimmte Kriterien erfüllen, wie etwa eine hohe Marktkapitalisierung und ein hohes Handelsvolumen.
Der SMI wird jeden Tag von 9 bis 17:30 Uhr gehandelt, wobei der Indexstand sekündlich in Echtzeit neu berechnet wird. Die Schlussauktion findet um 17:20 Uhr statt. Von 6 bis 9 Uhr findet die sogenannte Voreröffnung statt.
Der Handel während der Voreröffnung dient der Ermittlung des theoretischen Eröffnungskurses, Aufträge werden in dieser Zeit jedoch nur gesammelt, aber noch nicht ausgeführt. Zwischen 17:30 Uhr und 22:00 Uhr findet der Nachhandel statt, in dem ebenfalls Aufträge eingegeben, aber nicht ausgeführt werden können.
Wie viele und welche SMI Unternehmen gehören zum Schweizer Index?
| Rang | Name | Branche | Logo | Indexgewichtung in % |
| 1 | Nestlé | Nahrungsmittel |  | 24.08 |
| 2 | Hoffmann-La Roche | Pharmazie |  | 17.72 |
| 3 | Novartis | Pharmazie |  | 15.08 |
| 4 | Zurich Insurance Group | Versicherungen |  | 5.02 |
| 5 | UBS | Banken |  | 4.73 |
| 6 | ABB | Elektrotechnik |  | 4.46 |
| 7 | Richemont | Luxusgüter |  | 3.74 |
| 8 | Lonza | Chemie |  | 3.09 |
| 9 | Sika | Chemie |  | 2.73 |
| 10 | Alcon | Pharmazie |  | 2.62 |
| 11 | Givaudan | Chemie |  | 2.49 |
| 12 | Swisscom | Telekommunikation |  | 2.26 |
| 13 | LafargeHolcim | Baustoffe |  | 2.23 |
| 14 | Partners Group | Vermögensverwaltung |  | 2.00 |
| 15 | Swiss Re | Versicherungen |  | 1.75 |
| 16 | Geberit | Sanitärtechnik |  | 1.36 |
| 17 | Credit Suisse | Banken |  | 1.33 |
| 18 | SGS | Dienstleistungen |  | 1.32 |
| 19 | Swiss Life Holding | Versicherungen |  | 1.29 |
| 20 | Logitech | Computerhardware |  | 0.71 |
Quelle: Wikipedia
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Kriterien für die Aufnahme von Aktien in den SMI
Um in den SMI aufgenommen zu werden, muss ein Titel eine Mindestliquidität von 50 Prozent des durchschnittlichen SPI und eine Mindestkapitalisierung des Free Float von knapp über 0,4 Prozent der SPI-Kapitalisierung aufweisen.
Zudem ist die vierteljährliche Rangliste nach Umsatz und Kapitalisierung entscheidend. Ausserdem müssen die Wertpapiere eine hohe Marktkapitalisierung und ein hohes Handelsvolumen aufweisen.
Der SMI enthält nur die feste Anzahl von 20 Titeln. Die Anzahl der im SMI enthaltenen Titel schwankte in der Vergangenheit zwischen 18 Aktien (1993) und 29 Aktien (2000).
Ausschlaggebend für die Aufnahme von Unternehmen in den SMI ist die durchschnittliche Kapitalisierung und dem Umsatz über einen Zeitraum von einem Jahr. Die Aktien, die auf der Rangliste die höchsten Positionen einnehmen, werden in den SMI aufgenommen.
Der SMI wird zweimal im Jahr überprüft und gegebenenfalls angepasst (am dritten Freitag im März und im September nach Börsenschluss).
Wie berechnet sich der SMI?
Der Swiss Market Index (SMI) bildet die 20 liquidesten und grössten Titel aus dem Large- und Mid-Cap-Segment des SPI ab. Der SMI wurde 1988 auf 1500 Indexpunkte normiert. Er ist in erster Linie ein dividenden korrigierter Index (Preisindex), aber auch ein Performance-Index.
Er wird auch als Performance-Index SMIC (SMI Cum Dividend) veröffentlicht.Verwendung: Da der SMI als repräsentativ für den Schweizer Markt gilt, wird er als Basiswert für zahlreiche Finanzprodukte verwendet, wie z.B.:
- Optionen
- Futures
- Indexfonds
SMI Chart Vergleich 2022: DAX vs SMI
Quelle: Marktscreener.com
Auf der Grafik ist klar ersichtlich, dass sich beide Indizes ähnlich verlaufen sind. Im Jahr 2018 lag der DAX deutlich über dem SMI. Aber seit 2019 performt der SMI um einiges besser als der DAX. An diesem Beispiel kann man ebenfalls erkennen, dass mehr Unternehmen in einem Index nicht automatisch eine bessere Performance bedeuten. Es muss eine gute Balance aus Qualitätsaktien und Diversifizierung bestehen.
Der SMI hat seit 1988 eine Rendite von etwa 800 % erzielt, während der DAX und der S&P 500 eine Rendite von 1.400 % bzw. 1.700 % erzielten. Ein Grund für die schlechtere Performance des SMI ist der Ausschluss von Dividenden aus der Renditeberechnung des SMI, was bedeutet, dass nur der Kursanstieg berücksichtigt wird, nicht aber reinvestierte Dividenden.
Fairer Vergleich: SMI vs. DAX
Quelle: comdirect
DAX-Kursindex = grün
SMI = blau
Leider gibt es kein Diagramm, das die Performance des SMI mit anderen Indizes seit 1988 vergleichen könnte. Der 5-Jahres-Chart des SMI zeigt jedoch eine Rendite von 25 % über 5 Jahre, während der DAX-Preisindex einen Trend von etwa 0 % Rendite (oder sogar eine negative Rendite von 3 %) aufweist.
S&P 500: Was ist der S&P 500?
Bei dem S&P 500 (Standard & Poor’s 500) handelt es sich um einen Index, der die 500 wichtigsten Aktien von Unternehmen in den USA umfasst. Dieser Index ist nach der Marktkapitalisierung aufgeteilt und ist für viele Anleger auf der ganzen Welt von hoher Bedeutung für die Weltwirtschaft.
Der S&P 500 ist ein Indikator für die Entwicklung des gesamten US-Aktienmarktes. Er ist moderner als der Dow Jones Industrial Average und spiegelt rund 75 Prozent des Gesamtwerts des US-Aktienmarktes wider.
Der Index wird anhand der Wertindex Formel berechnet, die die gesamte Wertveränderung misst.
Wie berechnet sich der S&P 500?
Der S&P 500 wird in verschiedenen Varianten berechnet, wobei in den Medien fast ausschließlich der Kursindex berücksichtigt wird. Im klassischen S&P 500 sind Dividendenzahlungen und Bezugsrechtserlöse nicht enthalten.
Der sogenannte S&P 500 Total Return Index hingegen bezieht Dividendenzahlungen in seine Berechnung mit ein. Er wird daher als Performance-Index bezeichnet, d. h. als ein Aktienindex, der neben dem Kursanstieg auch den Kapitalzuwachs durch Dividenden abbildet (Dividenden werden reinvestiert).
Der Index startete am 31. Dezember 1987 mit einem Basiswert von 247,08 Punkten. An den S&P 500 TR Index ist der S&P 500 Short Index gekoppelt, der die entsprechende Wertentwicklung invers abbildet, d.h. bei fallenden Kursen steigt.
Der S&P 500-Index wird anhand der Wertindex Formel berechnet, die die gesamte Wertveränderung als Mass angibt. Der Index wird nicht um Dividendenzahlungen bereinigt.
Unternehmensmassnahmen wie Aktiensplits haben keinen (verzerrenden) Einfluss auf den Index. Die Gewichtung erfolgt auf der Grundlage der Marktkapitalisierung der notierten Unternehmen. Über die Aufnahme in den Index entscheidet die Rating-Agentur Standard & Poor’s. Die Berechnung wird während der Handelszeiten der NYSE zwischen 9:30 und 16 Uhr (Ortszeit) jede Sekunde aktualisiert. Bei uns in Zentraleuropa ist das der Zeitraum von 15:30 bis 22 Uhr.
Der Handel mit Indexfutures auf den S&P 500 begann im April 1982 an der Chicago Mercantile Exchange (CME). Der Handel mit Index Optionen begann im Januar 1983 und gehört zu den umsatzstärksten Handelsgeschäften der Welt.
Der S&P 500 dient als Grundlage für den CBOE Volatility Index (VIX), der von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) berechnet wird. Er wurde erstmals 1993 veröffentlicht und bis 1986 zurückgerechnet.
Der VIX (Volatilitätsindex) misst die vom Markt erwartete kurzfristige Volatilität auf der Grundlage der Optionspreise für den S&P 500. In den ersten zehn Jahren bezog sich die Berechnung des VIX auf den S&P 100, aber 2003 wurde sie auf den S&P 500 umgestellt. Es besteht eine gegenläufige Korrelation zwischen dem VIX und dem S&P 500. Steigt die Volatilität des VIX, so fällt der S&P 500. Fällt die Volatilität des VIX, steigt der S&P 500.
Welche Aktien gehören zum S&P 500?
Um an dieser Stelle nicht den Rahmen zu sprengen, wird im Folgenden nicht die gesamte Liste von 500 Unternehmen, sondern nur ein kleiner Auszug (Top10) vom S&P 500 eingeblendet. Die gesamte Liste findest du unten in der Quelle.
Kriterien für die Aufnahme von Aktien in den S&P 500
Um in den S&P 500 aufgenommen zu werden, muss ein Unternehmen strenge Kriterien erfüllen, die regelmässig von Fachpersonen überprüft und beurteilt werden. So muss es sich beispielsweise um ein US-Unternehmen handeln. Ausserdem müssen u. a. die folgenden Anforderungen erfüllt werden:
- Marktkapitalisierung von mindestens 8 Milliarden Dollar (die Summe wird stets an die aktuellen Marktbedingungen angepasst)
- Handelsvolumen von mindestens einer viertel Millionen Wertpapieren in dem letzten halben Jahr vor der Zulassung
- Die Aktie muss seit mindestens 12 Monaten bei der New York Stock Exchange oder NASDAQ notiert sein.
- Mindestens die Hälfte der Aktien muss von der Öffentlichkeit gehandelt werden können
- Muss im Quartal vor der Zulassung schwarze Zahlen schreiben, und ein Jahr lang nachweislich profitabel sein
Fazit: Gemessen am Chart Vergleich der Schweiz spielen alle Schweizer Aktien im internationalen Umfeld eine wichtige Rolle
Auch im europäischen Auswahlindex STOXX 50 sind Schweizer Aktien prominent vertreten. So war Nestlé im Jahr 2020 der am höchsten gewichtete Titel im STOXX 50. Dieses Unternehmen ist auch in den Top 10 der SMI Aktien.
Allerdings erreicht der Swiss Market Index (SMI aktuell) nicht die Punkte Bestmarke des DAX. Der Grund dafür ist, dass der Schweizer Index im Gegensatz zu seinem deutschen Pendant ein sogenannter Preisindex ist. Dividenden, die in der Schweiz wie in Deutschland eine wichtige Rolle für die Gesamtperformance spielen, werden nicht in die Berechnung einbezogen.
Für einen exakten Vergleich mit dem deutschen Aktienmarkt müsste man daher den hierzulande weniger verbreiteten DAX-Kursindex verwenden. Bei einem “fairen” Vergleich ist die Rendite deutlich besser als der DAX-Kursindex (bezogen auf die letzten 5 Jahre).
In diesem Beitrag haben wir die Frage: “Wie performt der SMI im Vergleich zu S&P 500?” beantwortet und hoffen, dass dir die Informationen helfen, um selbständig gute Investitionsentscheidungen zu treffen.
FAQ zu SMI vs. S&P 500
Welcher Index ist der beste?
Der wichtigste Aktienindex hierzulande ist der SMI – der Schweizer Aktienindex. Seit mehr als 30 Jahren zeigt er den Wert der grössten Schweizer Unternehmen an der Gesamtbörse an.
Welche Aktien gehören zum SMI?
NESTLE N. 1.42% 116.86.
LONZA N. 0.39% 560.60.
ROCHE GS. 0.32% 316.65.
NOVARTIS N. 0.31% 81.23.
SWISS LIFE HOLDING AG N. 0.27% 525.00.
Wie gut ist der S&P 500?
Der S&P 500 Index umfasst 500 der grössten börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Da der US-Markt so gross und einflussreich ist, ist der S&P 500 einer der wichtigsten Aktienindizes der Welt. In den letzten fünf Jahren haben ETFs, die den S&P 500 abbilden, eine Rendite zwischen 10,3 % und 15,9 % erzielt.
Wie viel Dividende zahlt der S&P 500?
Die durchschnittliche Dividendenrendite des S&P 500 beträgt nur 1,41 %. Es gibt jedoch einige Unternehmen, die jedes Jahr erhebliche Dividenden an die Anleger ausschütten. Altria Group, Lumen Technologies, AT&T und Chevron sind vier Beispiele dafür.
Wie viele Titel SMI?
Die SMI-Familie, welche die 50 grössten und liquidesten Titel des Schweizer Aktienmarktes umfasst, ist die bekannteste der Indexfamilien der SIX Swiss Exchange. Der Blue-Chip-Index SMI, der wichtigste Aktienindex der Schweiz, enthält die 20 grössten Titel aus dem SPI.
Wie berechnet sich der SMI?
Die im SMI zusammengefassten Titel machen derzeit rund 90 Prozent der Marktkapitalisierung und 90 Prozent des Handelsvolumens aller an der SIX Swiss Exchange kotierten Schweizer und Liechtensteiner Beteiligungspapiere aus.
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One Response
Der Artikel beantwortet die Frage nicht, welcher der beiden Indizes mehr Rendite bringt. Er zeigt den DAX im Vergleich zum SPI, nicht den SP500. Leider zuoberst bei Google.