Dividenden-Aktien: Auf diese Kennzahlen musst du achten!

ETFs fassen hunderte von Aktien zusammen und sind damit ein idealer Einstieg, aber für ein richtig erfolgreiches Portfolio müssen früher oder später Dividenden-Aktien hinzukommen!

Wir wollen im vierten Schritt genau beleuchten, wie du solche Dividenden-Aktien entdeckst, analysiert und herausfindest, ob sie zu dir und deinem Portfolio passen. Denn anders als bei ETFs investierst du hier jeweils in einen einzelnen Titel und solltest daher sicherstellen, dass du genau das bekommst, was du benötigst!

Bei unvorsichtiger Auswahl können Dividenden-Aktien nämlich ein erhebliches Risiko mit sich bringen. Wie du dir sicher schon gedacht hast, wirst du für diese Gefahr allerdings auch mit erheblichen Renditen belohnt!

Dividenden-Aktien sind daher eine ideale Beimischung zu einem Portfolio, dass bereits auf ETFs basiert. Natürlich kannst du auch ausschliesslich auf Dividenden-Aktien setzen, um das Maximum aus deinem Investment herauszuholen!

Das solltest du wissen!

➤ Bei der Auswahl der passenden ETFs und Aktien hilft ein Blick auf die wichtigsten Kennzahlen
➤ Der Marktanteil zeigt, wie gut ein Unternehmen gegenüber den Konkurrenten abschneidet
➤ Dividendenrendite, -Wachstum und Kontinuität sind besonders nützliche Werte
➤ Dividenden-Aristokraten sind oft, aber nicht immer, eine gute Wahl!

Auf diese Daten solltest du achten

Dividenden-Aktien kommen mit einer ganzen Liste von Daten und Informationen daher, von denen nicht alle für uns relevant sind. Einer der wichtigsten Faktoren ist bei solchen Titeln der Marktanteil.

Der Grund ist einfach: Dividenden-Aktien sind meistens Unternehmen, die ihre jeweilige Branche dominieren und Konkurrenten auf die hinteren Plätze verweisen. Firmen, die eine starke Marktposition haben, verspüren weniger Wachstums- und Innovationsdruck und können ihre Gewinne getrost in Form von Dividenden ausschütten.

Ein hoher Marktanteil zeigt, dass sich ein Unternehmen in genau einer solchen, glücklichen Position befindet. Es eignet sich daher gut als Dividenden-Aktie und wird vermutlich auch in Zukunft gute Erträge bringen (da neue Konkurrenten nur wenig Chance haben, in die jeweilige Sparte einzusteigen). Umgekehrt ist bei Firmen mit geringem Marktanteil, die eine hohe Dividende zahlen, etwas mehr Vorsicht geboten…

Natürlich sollten die Firmen ihre Ausschüttungen aus ihren Gewinnen bestreiten und nicht Kapital einsetzen, das an anderer Stelle benötigt wird oder gar Schulden aufnehmen. Ein Blick auf den “Free Cashflow”-Wert einer Dividenden-Aktie hilft uns, hierzu eine Einschätzung vorzunehmen.

Diese Kennzahl sagt dabei deutlich mehr aus als etwa der Unternehmensgewinn, da Ausgaben und Investitionen bereits abgezogen wurden. Ist der Free Cashflow seit längerem stabil und liegt über den gezahlten Dividenden, spricht dies für eine gute Dividenden-Aktie.

Zusätzlich lohnt sich immer ein Blick auf die Verschuldungsquote. Verbindlichkeiten sind für Unternehmen nicht generell schlecht; sie sollten jedoch in gewissen Grenzen bleiben. Übermässige Verschuldung oder ein schneller Anstieg sind dabei immer ein wichtiges Warnsignal!

Schulden eines gesunden Unternehmens:

✓ Nicht mehr als das Vierfache des Jahresgewinns
✓ Höchstens doppelt so hoch wie das Eigenkapital
✓ Entwicklung im Einklang mit den Gewinnen und Cashflow
✓ Branchentypische Werte beachten (z.B. Technologieunternehmen oft höhere Schulden)

Zuletzt sollten wir auch die Payout-Ratio überprüfen. Sie gibt an, welcher Anteil der Gewinne an die Investoren ausgeschüttet wird. Unsere Dividenden-Aktien sollten natürlich eine hohe Auszahlung bieten; gleichzeitig soll diese aber nicht zulasten des Unternehmens gehen, da wir dauerhaft investieren wollen. Werte von 40 bis 60 % haben sich hier bewährt. Dabei verbleibt noch genug Kapital im Unternehmen, um Investitionen (Modernisierung, Wachstum…) zu finanzieren.

Warnsignal!

✘ Die Verschuldung steigt rasant an, während die Gewinne sinken

Die Dividendenrendite ist besonders wichtig

Hohe Auszahlungen sind für Anleger toll, können aber auch ein Warnsignal sein! Wir sehen dies am besten anhand der Dividendenrendite: Je höher sie ausfällt, desto besser war die Verzinsung, d.h. desto mehr Rendite haben wir für unser Investment erhalten. Ungewöhnlich hohe Renditen bei Dividenden-Aktien sind jedoch mit grosser Vorsicht zu geniessen! Sie sind ein Anzeichen für Missstände in der Unternehmensführung oder dem Zustand der Firma.

Solche Probleme resultieren häufig in erheblichen Kursverlusten in der Zukunft. Diese fressen die Mehreinnahmen durch die hohen Dividenden dann schnell auf und sorgen dafür, dass du insgesamt Verluste einfährst. Von Dividenden-Aktien mit zu hoher Dividendenrendite solltest du also lieber die Finger lassen!

Meine persönliche Grenze liegt hier bei etwa 5 %. Sollte eine Dividenden-Aktie eine höhere Rendite bieten, ist mir das Risiko zu hoch und ich schaue mich lieber nach einer Alternative um. Es gibt jedoch Ausnahmen wie REITs, bei denen eine hohe Auszahlung gesetzlichb vorgeschrieben ist – hier gilt dieser Grundsatz selbstverständlich nicht!

Wichtig!

Manche Aktien und Investmentprodukte (z.B. REITs) schütten hohe Dividenden aus, ohne, dass hier ein Problem vorliegt. Eine Recherche, warum eine hohe Dividendenrendite vorliegt, ist daher zu empfehlen.

Dividendenwachstum und -kontinuität

Da wir Dividenden-Aktien als langfristiges Investment kaufen, möchten wir auch nach Möglichkeit sicherstellen, dass sie langfristig gute Leistung bringen! Eine Möglichkeit dafür ist ein Blick auf das Dividendenwachstum und die Dividendenkontinuität.

Beide Werte zahlen auf das gleiche Ziel ein: Mit ihrer Hilfe versuchen wir abzuschätzen, ob eine Dividenden-Aktie auch in Zukunft gute Ausschüttungen verspricht. Denn leider gibt es dafür niemals eine Garantie!

Das Dividendenwachstum beschreibt das Wachstum der Auszahlung über die vergangenen Jahre. Die Annahme ist hierbei, dass ein konstantes Wachstum auch in Zukunft fortgesetzt wird, da die Unternehmensführung offensichtlich ein Interesse daran hat, die Investoren entsprechend zu entlohnen.

Insbesondere in Krisenzeiten zeigt ein kontinuierliches Dividendenwachstum, dass die Firma den Auszahlungen eine hohe Bedeutung beimisst und diese wahrscheinlich auch weiterhin beibehalten wird. Zusätzlich demonstrieren sie, dass ein Unternehmen auf ausreichend Rücklagen für schwere Zeiten Wert legt.

Regelmässige Anhebungen der Dividende zeugen ausserdem davon, dass eine Firma wirtschaftlich erfolgreich ist, da nur so langfristige Ausschüttungen möglich sind. Dieser Erfolg spiegelt sich auch in der Dividendenkontinuität wider: Eine lückenlose Historie aus jährlichen (idealerweise steigenden) Auszahlungen zeichnet eine gute Dividenden-Aktie aus.

Dividenden-Aristokraten – sinnvoll, aber Vorsicht!

Im zweiten Teil dieses Dividenden-Guides habe ich schon ausgiebig über die Dividenden-Aristokraten gesprochen. Sie können viele Jahre kontinuierlicher Dividendensteigerungen vorweisen – in den meisten Fällen mindestens 25 Jahre in Folge!

Eine solche Auszeichnung ist ein recht eindeutiges Qualitätsmerkmal. Dennoch solltest du vorsichtig sein: Aristokraten sind nicht automatisch perfekte Dividenden-Aktien! In manchen Fällen sind diese Unternehmen derart auf eine steigende Ausschüttung fokussiert, dass sie sogar wirtschaftliche Schäden in Kauf nehmen!

Denn die Dividenden-Aristokraten wollen ihren Titel (und damit das Geld und Vertrauen der Investoren) keinesfalls verlieren. Sie erhöhen daher auch in schlechten Zeiten ihre Dividende, obwohl sie dafür eventuell sogar Schulden aufnehmen müssen.

Ein sicheres Zeichen für einen solchen Missstand ist eine Ausschüttungsquote von über 100 %, das heisst: es wird mehr Dividende gezahlt, als Gewinne erwirtschaftet werden. In diesen Fällen ist Vorsicht geboten.

So geht’s weiter…

Die Analyse der wichtigsten Daten ist recht simpel, wenn du einer einfachen Regel folgst: Verlasse dich nicht auf eine einzelne Kennzahl, wenn du Dividenden-Aktien analysierst! Nur, wenn du alle wichtigen Punkte unter die Lupe nimmst und das Wertpapier überall einen guten Eindruck macht, empfiehlt sich der Kauf.

Lass dich dabei nicht von besonders attraktiven Angeboten blenden! Dividendenrenditen von über 5 % oder kontinuierlich steigende Ausschüttungen trotz schlechter Geschäftsergebnisse wirken einladend, deuten jedoch meist auf Missstände hin. In diesen Fällen helfen auch hohe Ausschüttungsraten nichts! Es kann schnell zu Kursverlusten kommen, die deine Dividendenerträge übersteigen, sodass du insgesamt Geld verlierst.

Mit diesem Wissen zu Dividenden im allgemeinen, Dividenden-ETFs und Dividenden-Aktien ausgestattet, ist es jetzt an der Zeit, mit dem Aufbau deines Dividenden-Portfolios zu beginnen. Im letzten Schritt erfährst du daher, was du für den Start benötigst und wie du dein Investment auf langfristige Dividendenerfolge optimierst.